Статические показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

Фото

Вкладывая деньги в какое-либо дело, каждый человек надеется получить определенный доход, хотя надежны не всегда себя оправдывают. Говоря об эффективности инвестиций, подразумевают результативность бизнес-проекта, в который их вкладывают, его способности возместить вложенные финансы и принести дополнительную прибыль. Для чего необходима оценка инвестиционных проектов От масштаба запланированных мероприятий и объема намеченных изменений зависит сложность проводимых предварительных расчетов и методы их оценки. С целью определения степени соответствия комплекса мер, требующих финансирования, целям и планам инвесторов проводится их тщательный анализ по двум критериям: социально-экономическая и финансовая продуктивность; А вот принципы оценки составляют более широкий список: обсуждение и поэтапный анализ дел, начиная от старта и до полного завершения; реалистичность предполагаемых финансовых потоков запланированного жизненного цикла всего комплекса мероприятий; сравнительный анализ условий представленных проектов, дающий понимание о наиболее оптимальном варианте выбора; определение максимально доступной продуктивности и доходности выполнения проекта; расчет временного периода; оценка возможных денежных затрат и поступлений; учет предполагаемых значительных последствий по завершении всех мероприятий; анализ последствий от возможной инфляции; просчет возможных рисков при осуществлении проекта. Главной целью оценочной деятельности участников инвестиционного проекта служит решение трех неизвестных: какова будет отдача от вложенных финансовых инвестиций; как быстро окупиться предложенный проект; насколько серьезны предполагаемые риски.

Содержание:
Видео на тему: Инвестиционный анализ проекта с помощью показателя NPV

Название применяемых при этом методов связано с тем, какой именно параметр вычисляется с его помощью. В зависимости от того, учитывается ли при расчете фактор времени, способы оценки принято разделять на две категории — статические и динамические.

Работу скачали: 4 чел. Под сроком окупаемости понимается период времени от момента на чала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям капитальные затраты и эксплуатационные расходы.

Вы точно человек?

Название применяемых при этом методов связано с тем, какой именно параметр вычисляется с его помощью. В зависимости от того, учитывается ли при расчете фактор времени, способы оценки принято разделять на две категории — статические и динамические. Плюсы и минусы статических методов Статические методы оценки справедливо считаются традиционными. Они разработаны достаточно давно и активно применялись еще при планово-социалистической экономике.

Основным отличием от динамических моделей прогнозирования выступает вывод за скобки фактора времени. Преимущества подобных методов очевидны и заключаются в следующем: Предельная простота и наглядность вычислений.

Статические модели отличаются минимумом учитываемых факторов. Возможность рассчитать большое количество показателей, включая наиболее важные: срок окупаемости, рентабельность или норму прибыли, а также спрогнозировать движение и величину финансовых потоков.

Очевидность трактовок, позволяющая сравнить разные проекты, выполнив расчет их эффективности по одинаковым и понятным правилам. Главный недостаток статических методов — искажения, которые связаны с влиянием фактора времени.

Чем длительнее период реализации проекта, тем их становится больше. Очевидно, что вложенный на старте рубль или доллар не равны аналогичной денежной единице даже через год, что уж говорить о более серьезных промежутках времени. Особенно серьезное значение фактор времени приобретает в периоды, когда рынок в целом или его отдельные сегменты нестабильны. Несмотря на это, при небольшой продолжительности проекта статические методы могут оказаться весьма полезными и эффективными даже в непростых отечественных условиях.

Инвестиции в инновации в России: как заработать на идеях Плюсы и минусы динамических методов Динамические методы оценки учитывают намного большее количество факторов, включая временные изменения. Поэтому они заметно сложнее, хотя наличие современных специализированных компьютерных программ позволяет без проблем выполнить требуемые весьма непростые вычисления.

Ключевое значение при использовании этой группы методов имеет правильное определение ставки дисконтирования. Серьезность роли этого параметра подчеркивает тот факт, что достаточно часто указанные способы оценки называются дисконтными. Основной недостаток динамических методов — сложность расчета и необходимость получения большого количества исходных параметров. Причем некоторые из них являются оценочными.

Поэтому особенно важно привлекать для работы квалифицированных и опытных экспертов. Главный плюс оценки с учетом дисконтирования — получение более точных результатов. Поэтому для долговременных инвестиционных проектов применяются, главным образом, динамические методы. Однако важно понимать, что некоторые события в экономике, например, очередную девальвацию рубля, предсказать математическими расчетами практически невозможно. Поэтому не стоит преувеличивать возможности дисконтирования.

Главный вывод, который можно сделать по итогам описания плюсов и минусов статических и динамических методов оценки эффективности, заключается в следующем. Нет никакой необходимости ограничиваться только одной группой показателей. Намного правильнее постараться получить максимально полную картину, разумно сочетая и простые, но наглядные статические модели, и более точные, но сложные динамические.

Статические методы оценки эффективности Характерной особенностью статических методов оценки выступает фиксация стоимости финансовых ресурсов. Это делает вычисления намного менее громоздкими, что позволило назвать данные способы упрощенными. Как правило, при их применении рассчитывается несколько параметров, которые и дали названия каждому из используемых методов. Расчет окупаемости вложений Срок окупаемости — это момент времени, при наступлении которого величина денежных поступлений в процессе реализации проекта сравнивается с размером произведенных инвестиций, после чего он начинает приносить прибыль.

Точкой отсчета для определения показателя могут выступать несколько дат: начало проекта, стартовый инвестиционный платеж или время начала операционной деятельности. Пример расчета для компании, в которую вложили 10 млн. В случае, когда предполагаемые поступления распределяются неравномерно в течение времени, рассчитывается совокупная прибыль с нарастающим итоговым результатом. Наступление окупаемости происходит в тот момент, когда суммарная величина прибыли станет равна общей сумме вложений в проект.

В качестве среднегодовой или общей прибыли могут использоваться как чистая прибыль, так и величина средств до уплаты налогов. Конечно же, первый вариант — более точный и правильный, что следует учитывать. Определение нормы прибыли В качестве среднегодовой или общей прибыли могут использоваться как чистая прибыль, так и величина средств до уплаты налогов. Определение нормы прибыли Другим часто используемым показателем выступает норма прибыли инвестиций или рентабельность вложений.

Параметр рассчитывается как отношение получаемой прибыли к объему инвестиций. В некоторых случаях при вычислении нормы прибыли учитывается текущая или остаточная стоимость активов, приобретенных в ходе реализации проекта.

Это позволяет сделать вычисления точнее, так как оборудование, недвижимость или другие средства производства также имеют определенную ценность и должны учитываться при оценке эффективности инвестиций. Вычисление сальдо денежного потока cash flow Параметр cash flow , как часто называют сальдо денежного потока, позволяет оценить текущий финансовый итог проекта на любом этапе его реализации.

Он рассчитывается путем получения разницы между всеми поступлениями по проекту, естественно, без учета инвестиций, и расходами по проекту. По сути, данный параметр выступает разновидностью расчета автономности проекта на определенный момент времени без привязки к величине осуществленных для его запуска инвестиций.

Для последнего используется следующий метод оценки. Расчет эффективности приведенных затрат Индекс доходности по этому методу рассчитывается путем деления полученного по описанной выше формуле результата на величину стартовых финансовых расходов.

Вычисления проводятся так: где: ИД — индекс доходности инвестиций. Указанный параметр рассчитывается для различных этапов реализации проекта. Он позволяет оценить рентабельность вложений и изменения этого параметра с течением времени. Они основываются на учете временных изменений цены денег на разных этапах осуществления проекта путем включения в вычисления ставки дисконтирования.

Наиболее часто при этом выполняется расчет нескольких показателей. Несложно заметить, что указанная формула отличается от той, что рассматривалась в разделе, отведенном статическим методам оценки, только наличием коэффициента дисконтирования.

По сути, расчет чистого дисконтированного дохода позволяет определить величину поступлений на момент времени m с учетом прогнозируемого изменения цены денег. Другими словами, он показывает, когда проект начинает приносить прибыль и окупать вложенные в него затраты - это происходит при получении первых положительных значений параметра.

Вместо разницы между поступлениями и расходами нередко используется дисконтированный показатель прибыли. Цифры наглядно демонстрируют серьезную разницу между статическими и динамическими методами расчета параметров, используемых при оценке. Показатель чистой текущей стоимости имеет крайне важное самостоятельное значение, однако, еще большую ценность приобретает при сравнении с размером инвестиций.

При помощи этого вида чистой дисконтированной стоимости удается понять, когда проект станет приносить первую реальную прибыль после возврата всех первоначальных инвестиций и с учетом инфляции и других временных факторов. Вычисление внутренней нормы прибыли На основании чистой текущей стоимости рассчитывается показатель нормы прибыли или рентабельности инвестиций.

Для этого полученная за календарный период времени прибыль дисконтируется с использованием описанного выше коэффициента дисконтирования, после чего делится на сумму финансовых вложений. Принцип расчета отличается от описанного выше для статических моделей только введением указанного коэффициента. Это позволяет учитывать фактор инфляции, благодаря которому с течением времени стоимость денег уменьшается. Поэтому дисконтированная норма прибыли или рентабельности всегда, за исключением крайне редких случаев дефляции, ниже, чем рассчитанная при помощи статических методов оценки.

Определение дисконтированного срока окупаемости Формула расчета дисконтированного срока окупаемости достаточно сложна. Подробно рассматривать ее не имеет особого смысла, так как при использовании подобных методов оценки давно и успешно используются специализированные компьютерные программы. Принципы вычисления дисконтированного срока окупаемости заключается в следующем. Для каждого года или более короткого промежутка времени что делает расчет точнее рассчитывается прибыль, которая приводится к стоимости инвестиций при помощи коэффициента дисконтирования.

Затем рассчитывается общая величина прибыли с нарастающим итогом. Срок окупаемости является моментом времени, когда этот параметр сравняется с величиной инвестиций. В более сложном варианте, когда инвестиции также осуществляются в течение длительного времени, их размер также дисконтируется по описанной выше схеме. Очевидно, что произвести подобные вычисления самостоятельно достаточно проблематично. Это привело к появлению большого количества программ, найти которые сегодня не составляет особого труда.

Достаточно вбить соответствующий запрос в поисковую систему. Однако, к их выбору следует подходить не менее ответственно, чем к определению подходящих методов оценки эффективности инвестиций. Рекомендации по выбору подходящего метода инвестиционной оценки Количество показателей и, как следствием, применяющих их методов оценки эффективности инвестиций, не ограничивается приведенными выше.

Однако следует понимать, что ограничиваться одним или двумя способами расчета и полученными с их помощью параметрами, нецелесообразно. Намного правильнее производить все доступные на данный момент времени расчеты, тем более что существующие сегодня возможности позволяют это сделать.

Другими словами, следует выбирать не методы оценки эффективности инвестиций, а определять важность каждого из полученных с их использованием параметров. При этом следует учитывать такие критерии: Для проектов с коротким сроком вложений и окупаемости оценка с применением статических методов практически не отличается от данных, полученных при помощи дисконтных способов вычислений.

При прогнозировании прибыльности и окупаемости проектов, на реализацию которых отводится несколько лет, использование коэффициента дисконтирования является обязательным.

Ключевое значение для точности выполняемой оценки имеет грамотное определение ставки дисконтирования. Допущенная при этом ошибка имеет нарастающий мультипликативный эффект, что ведет к нарастанию расхождения между реальными параметрами проекта и прогнозными показателями.

Таким образом, точность прогнозирования окупаемости вложений в значительной степени зависит не от выбранного способа вычислений и анализируемых показателей, а от правильности их трактовки, которая дополняется грамотным определением ставки дисконтирования. При этом последняя должна учитывать не только перспективы рынка, но и уровень финансовой стабильности в сочетании с существующими рисками.

ВОПРОС 50 Оценка эффективности инвестиционных проектов

Общая методика оценки эффективности инвестиционного проекта. Статистические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов и методика их расчета. Динамические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов и методика их расчетов. Инвестиционные проекты обычно оцениваются при их разработке или экспертизе для решения трех типов задач: 1 оценка конкретного проекта; 2 обоснование целесообразности участия в проекте; 3 сравнение нескольких проектов вариантов проекта и выбор лучшего из них. Такие расчеты носят название расчетов абсолютной эффективности инвестиций. Соответствующие расчеты носят название расчетов сравнительной эффективности инвестиций. Мы будем говорить лишь о финансовой реализуемости проекта предполагается, что к этому этапу анализа допущены лишь те проекты, которые успешно прошли экологическую, техническую, технологическую и прочие экспертизы. Краткая характеристика этих форм представлена в таблице.

Показатели эффективности инвестиционного проекта (инвестиций)

Показатели эффективности инвестиций в ИС, методы оценки В целом методы оценки эффективности инвестиций в ИС совпадают с методами оценки инвестиций, принятыми в практике. Особенности, возникающие при применении этих методов к оценке эффективности ИС, рассмотрены ниже. Эффективность инвестиционных проектов оцениваются целой системой показателей, отражающих в разной форме затраты и финансовый результат реализуемого проекта. Показатели позволяют судить о финансовой реализуемости проекта, экономической привлекательности, экономических преимуществах перед другими проектами. Показатели эффективности можно классифицировать по двум признакам: типу вычисляемого показателя способу моделирования ДП.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович Методы основанные на дисконтировании1.

Статические методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта

Отсюда и не очень высокая надежность получаемых с помощью укрупненных методов показателей эффективности. Тем не менее в силу своей простоты и иллюстративности эти методы достаточно широко используются для оценки эффективности в условиях ограниченной информации на предварительных стадиях технико-экономического обоснования инвестиционных решений. Как интерпретировать и использовать упомянутые показатели? Так как при разработке инвестиционной стратегии всегда рассматривается множество направлений и вариантов решения конкретных задач, наиболее привлекательными будут те из них, которые характеризуются самыми высокими нормами дохода и обеспечивают превышение такого уровня дохода в сравнении с любым иным альтернативным способом инвестирования, например, в сравнении с доходностью ценных бумаг или процентом по долгосрочным кредитам. Однако следует иметь в виду, что оценка отдельно взятого мероприятия проекта должна проводиться с учетом его места в системе функционирования предприятия, перспектив его развития. Так, например, при изучении направлений инвестиционной деятельности на перспективу практически на каждом предприятии возникает необходимость в осуществлении так называемых неизбежных инвестиций. К ним можно отнести, например, инвестиции, направленные на охрану окружающей среды. В большинстве случаев такие мероприятия носят затратный характер. Однако общеизвестно, что их проведение является обязательным условием осуществления производственно-хозяйственной деятельности.

11.2. Статические показатели оценки экономической эффективности инновационных проектов

Статические методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта Статические методы оценки инвестиционных проектов. Срок окупаемости инвестиций Payback Period, PP Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости Payback Period — PP. Под сроком окупаемости понимается период времени от момента начала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям капитальные затраты и эксплуатационные расходы. Данный показатель дает ответ на вопрос: когда произойдет полный возврат вложенного капитала? Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал. Для расчета срока окупаемости элементы платежного ряда суммируются нарастающим итогом, формируя сальдо накопленного потока, до тех пор, пока сумма не примет положительное значение. Достоинства и недостатки методов экономической оценки инвестиций Кондрашова А. Инвестиции — важнейший и наиболее дефицитный экономический ресурс, использование которого способствует росту эффективности производства и конкурентоспособности предприятий, созданию новых рабочих мест, повышению занятости населения и уровня его благосостояния. Для чего нужен статистический анализ инвестиций? Инвестиционная деятельность направлена на различные сферы и объекты экономики и является основой и необходимым условием ее развития.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Скачать Часть 1 pdf Библиографическое описание: Шакирова Л. Они осуществляются в результате разработки и внедрения предприятием инвестиционных проектов, от которых зависит будущее состояние предприятия. Инвестиционный проект может быть представлен в виде плана хозяйственных мероприятий или в виде предпринимательского проекта, для реализации которого требуется поиск финансовых средств. При реализации значительной части инвестиционных проектов не всегда оправдываются начальные ожидания, что приводит к провалам или срывам проектов. Главными причинами этого являются некорректно определенный объем проекта, неадекватное управление рисками, неспособность определить основные допущения и другие аналогичные проблемы [1].

Статические показатели оценки эффективности инвестиции.

Любое вложение денег в какое-то начинание проходит несколько обязательных этапов: принятие решения о финансировании, при этом определяются цели начинания и направления финансирования; собственно финансирование процессов заранее утвержденного плана; этап окупаемости и выход на ожидаемую норму доходности , достижение поставленных целей, получение прибыли. Вложение денег в инвестиционное начинание предполагает не только получение прибыли, но и достижение целей, поставленных бизнесменом или несколькими партнерами в своих интересах. Оценка эффективности инвестиционного проекта поможет предпринимателю или финансисту понять, не потеряет ли он свои деньги в результате инвестиций, и способна ли ожидаемая прибыль компенсировать ему отказ от других возможных вариантов вложений. Проведение оценки эффективности инвестиционного проекта может занимать от нескольких дней до нескольких лет, в зависимости от масштаба и сложности начинания. Ее целесообразно проводить не только при определении потенциала предложения, но и для осознанного выбора между несколькими конкурентными вариантами, а также для ранжирования и установления плана очередности исполнения нескольких инициатив в зависимости от ожидаемого экономического эффекта. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов согласно с Методическими рекомендациями РАН состоят в следующем: оценивание и анализ осуществляется на протяжении всего расчетного периода, то есть существования инициативы; денежные потоки отток и приток средств также моделируются с учетом полного жизненного цикла начинания; при сравнении нескольких инициатив они приводятся в сопоставимые условия для объективности результата; эффект от внедрения проекта должен быть положительным при рассмотрении одного предложения и максимально положительным при многовариантности выбора ; учитывается временной фактор возможные изменения изначально заложенных параметров, разрывы между проведением оплаты и получением комплектующих или сырья и т. При этом не следует забывать и о направленности каждой конкретной инициативы на определенную цель. Если в предложении идет речь о развитии инфраструктуры строительство мостов, дорог, велосипедных парковок или каких-либо вопросах социального характера образование, спорт, здравоохранение , то методы экономического анализа чаще всего неприемлемы. Уровнем эффективности таких начинаний можно считать улучшение качества жизни граждан, получение прибыли при этом вторично или вовсе не рассматривается. Какими методами оценивают инвестиционные проекты Среди всего разнообразия показателей выделяют такие основные дополняющие друг друга критерии оценки эффективности инвестиционных проектов: экономический, показывающий способность начинания сохранять в процессе реализацию ценность ранее инвестированных средств; финансовый, ставящий во главу угла показатели платежеспособности и ликвидности.

Особенно если речь идет о большом и сложном инвестиционном проекте. Воздействие такого проекта может быть разнообразным: на окружающую среду — экологическая эффективность; на социальную среду — социальная эффективность; на технический потенциал предприятия или страны — техническая эффективность; на финансовое состояние предприятия — коммерческая эффективность; на экономику предприятия и страны — экономическая эффективность; воздействие проекта на экономику города, региона или страны в целом — бюджетная эффективность. Оценивают инвестиционные проекты и с позиций укрепления независимости страны и ее обороноспособности. Для инвесторов конечное значение имеет оценка экономической эффективности инвестиций, именно при ее определении инвестор получает ответы на основные его вопросы о целесообразности инвестирования в данный конкретный проект. Решение инвестора выглядит просто: вкладывать средства в проект или нет. Это решение он принимает на основании целого ряда показателей эффективности инвестиционного проекта. Читайте так же о том, что такое оценка эффективности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиционного проекта Показатели эффективности инвестиционного проекта условно подразделяются на статические и динамические показатели. Статические показатели отражают срез эффективности проекта в конкретный момент или в целом без учета фактора времени. Динамические показатели отражают изменение эффективности проекта во времени и с учетом приведения показателей на этой основе к какой-то конкретной дате проекта.

В настоящее время приняты Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и их отбору для финансирования вторая редакция 1. В них достаточно полно нашли отражение результаты научных исследований отечественных и зарубежных экономистов в области методов оценки эффективности. Показатели эффективности инвестиционных проектов согласно Методическим рекомендациям делятся на следующие виды[9] [10]: показатели коммерческой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджетов; показатели экономической эффективности, учитывающие результаты и затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта и допускающие стоимостное измерение. Выделение подобных видов является искусственным и связано с определением единого показателя экономической эффективности, но применительно к различным объектам и уровням экономической системы: народному хозяйству в целом глобальный критерий экономической эффективности , региональному, отраслевому, уровню предприятия или конкретному инвестиционному проекту.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Простые методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Понятие дисконтирования и наращения. Дисконтированные критерии эффективности инвестиционных проектов. Средневзвешенная стоимость капитала и её использование в инвестиционных расчётах. Денежные потоки от инвестиционной, финансовой и операционной деятельности предприятия.

Полезное видео: Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41
Комментарии 0
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Пока нет комментариев.